投資級債 淨流入8.3億美元
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工商時報【記者陳欣文╱台北報導】
美國10月就業報告表現良好,市場對12月首次升息的預期升溫,降低市場風險胃納,引發信用債上周較大的賣壓出籠。根據美銀美林EPFR最新統計,投資級債不畏市場震盪,上周持續淨流入8.3億美元;反觀高收益債從連續四周淨流入轉為淨流出16.1億美元;新興市場債則持續流出且擴大至20億美元。
德盛安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪表示,受美國升息預期的影響,過去一周美國指標10年期公債殖利率跳升,德債殖利率未隨之提高,反而受到歐洲央行總裁德拉吉表示12月將評估調整貨幣政策,壓抑德債殖利率走勢,導致美國與德國5年期公債殖利率利差創下1999年以來最大。
許家豪表示,過去一周美國投資級債下跌0.46%,歐洲投資級債上漲0.04%,顯示貨幣政策分歧的趨勢下,導致歐美投資級債的走勢兩樣情。此外,中國今年境內違約事件達6起,尤其是鋼鐵、煤炭等景氣循環產業受到的影響較大,預計將影響部分大陸風險性債券,應持續關注後續表現。
許家豪表示,在美國利率正常化的趨勢下,市場的波動加劇,投資級債可發揮抗震的效果,但市場反應升息訊息後,高收益債與新興市場債中長期的投資機會浮現,因此建議透過複合債組合基金,廣納三大信用券種,現階段可利用現金與避險部位,嚴控下檔風險,並均衡配置各券種。
摩根環球高收益債券基金經理人羅伯?庫克(Robert Cook)表示,美國高收益債自10月低點反彈以來,10月波段漲幅逾3%,部分投資人趁機獲利了結,加上企業財報發布不確定及地緣政治風險未弭,進而壓抑近期高收益債資金動能。
富蘭克林坦伯頓歐洲高收益基金經理人皮耶羅.蒙特表示,由於歐洲高收益債的平均債信評等較美國高收益債佳、存續期間較低,擁有較強健的資金動能、對能源、基本金屬的曝險比重較低,美國升息動向未明且波動劇烈的環境下,看好表現相對穩健的歐洲高收益債市。
新聞來源https://tw.news.yahoo.com/投資級債-淨流入8-3億美元-215005439--f個人信貸額度限制inance.html
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